芝麻配资 中美贸易下降、全球供应链转移，外贸下一个增长点在哪里？
海关总署日前发布的上半年进出口统计证明，与国外普遍预料的相反，特朗普空前力度的关税大棒，几乎没有改变中国出口的强劲势头。上半年进出口总额达到 30320.08 亿美元，同比增长 1.8%；其中出口增长 5.9%。比特朗普关税前的 2024 年增速还加快了。
与对全球贸易的态势相反，中美贸易遭受了进入二十一世纪以来最严重的下降。上半年双边贸易额 2893.61 亿美元，同比下降 10.3%，净减少 332.73 亿美元。其中对美出口 2155.53 亿美元，下降 10.6%。全部下降发生在二季度，当季中美贸易同比下降 20.4%。3 月份特朗普宣布对华征收 10%+20% 关税，4 月 2 日再加征 24% "对等关税，共计达到 54%。中国政府坚决对等反制后，特朗普恼羞成怒，继续加到 105%、125% 和 145%。4、5 两个月对美出口断崖式下降。4 月份当月对美出口从 3 月份的 400 亿美元骤降到 330 亿美元，5 月份再降至 288 亿美元，比 2024 年月均 437 亿美元降了 34%。5 月 12 日中美日内瓦会谈达成协议，美方撤销了后加的 91% 关税，将 24% 对等关税暂停 3 个月，使关税回到 30% 水平。中方也相应取消了反制关税。因此 5 月下半月起对美出口迅速回升，6 月份当月升至 387.1 亿美元，但比去年同期的 455 亿美元仍然低 14.9%。整个上半年对美出口为 2155.53 亿美元，比去年同期的 2412.66 亿美元低 257.13 亿美元，或低 10.9%。
中国供应链转移：美国部分市场让位于东半球和全球南方
为什么对美出口出现的 257 亿美元亏空，没有影响对全球出口的增速呢？这是因为对除美国以外的其他市场普遍明显增长，绰绰有余地将其抵销。上半年对欧盟出口增长 6.6%，对东盟出口增长 13.0%，对一带一路共建国家出口增长 9.6%。如果把美国市场和东半球三大市场—欧盟、东盟、日韩港台合计，占我国全区出口比重，比一年前几乎没有变化。见下表。
表一
上表显示，2025 年上半年与去年同期相比，美国占我全球贸易比重从 10.8% 降至 9.5%，净减 1.3 个百分点；欧盟这一比重保持稳定，从 12.8% 提高到 12.9%，微增 0.1 个百分点；东盟比重从 15.9% 升至 16.9%，上升 1 个百分点；日韩港台合计比重从 19.6% 升至 20.4%，上升 0.8 各百分点。除美国以外的三大板块即东半球合计上升 1.9 个百分点，抵销美国比重的下降而有余。欧盟比重上升微乎其微，东盟和日韩港台合计上升 1.8 个百分点。综合起来，美国比重的下降被东半球比重上升抵销；而东半球比重上升基本来自中国周边。因此，中国与周边贸易的增长足以抵销对美贸易的下降。即便美国短暂对华加征关税 145%，也没有改变这一格局。
出口市场板块变化体现相似格局，但东半球三板块无法抵补对美出口的下降。见下表。
表二
上表显示，东半球三板块合计增加 1.3 个百分点，也无法抵补对美出口比重下降 2.2 个百分点。这是因为从日韩港台进口同比增加了 5.2%，而对全球出口同比下降了 3.1%。新的抵补来自对一带一路共建国家出口同比强劲增长 9.6%。
与进出口总体靠周边市场足以抵补对美贸易下降不同，出口需要依靠对周边市场和全球南方同时增长才能抵补。
美国供应链转移：北美与中国下降
美方统计反映出，美国相关供应链继续朝着减少对中国的依赖，向欧盟即跨大西洋转移的态势。但过去几年对北美转移态势则急剧逆转。
表三
上表显示，2025 年前 5 个月，墨加和中国占美国进口比重合计下降了 5.8 个百分点；从欧盟和亚洲其他主要国家进口比重合计上升了 2.3 个百分点。环太地区如除去中国，从其他来源合计所占比重也上升了 0.5 个百分点。因此可以看出，特朗普对中国施加的单边关税，明显降低了中国在美国进口中国的比重，降到一位数。其中 5 月份当月中国在美国进出口总额中的比重下降到 5.89%。对加墨施加的单边关税，也明显降低了北美邻国的比重。但欧盟比重显著上升。在环太板块，从中国进口的减少并没有影响从其他地区的进口。总态势并不是从环太转向跨大西洋，而是明显降低对中国的依赖。
中国出口大类产品消长：下一个增长点在哪里？
观察市场消长后，换一个角度，即出口产品的消长。然后看与前者的关系。
根据海关统计，2025 年上半年与去年同期相比，传统劳动密集型产品业绩普遍恶化，机电产品出口增长加快。但机电产品中，多数产品出口增速大幅降低，一般机械、新能源汽车、船舶的带动作用明显减弱。见下表。
表四
上表显示，2025 年上半年劳动密集型产品出口大面积滑坡，机电产品出口和高新技术产品出口增速则明显加快，表明对美出口的下降，直接影响较大的是传统劳动密集型产品。但机电产品和高新技术产品分类情况，不能充分证明这一点。汽车出口同比增长 8.2%，较 2024 年上半年的同比增长 18.9% 降速一半多。船舶出口虽然增长 18.6%，但只有去年上半年增速 85.2% 的二成多。欧盟对华限制电动车和美国对华船舶 301 调查的极限限制，对我出口带来直接影响。随着中美经贸谈判逐步达成更多协议，对美出口有望继续回升，但与电动车出口无甚关系；欧盟对我贸易限制可能加强。新的增长点在哪里？需要认真研究，寻找新赛道。
特朗普关税战已经失败，但中美贸易全年负增长已成定局
受特朗普极限高关税影响，4、5 月份对美出口分别大跌到 330 亿和 288 亿美元，比 2024 年月均 437 亿美元分别下降 24.5% 和 34.1%。但反过来思考，145% 的关税水平早已超过禁止性关税水平，无法进行贸易。但对美出口不但没有清零，连下降一半都没有。这充分说明中美两国供应链的紧密相扣，和美国对中国大量产品的高度依赖。
截至 2024 年 12 月份统计，美国有 500 种产品 100% 从中国进口； 2165 种产品 50-99.9% 从中国进口，合计占美国从中国进口总额 24.1%（按美方统计口径，粗折合全年 1060 亿美元）。其中 9 种稀土 100% 从中国进口。美国防工业 1000 余种武器，12486 个产业链，87% 的稀土依赖中国。
据商务部大数据中心统计，2025 年前两个月，美国大类进口产品，中国所占比重为：
纺织品 47.9%，电气设备、器具及部件 29.8%；家具 29.6%，计算机及电子 9.6%，皮革制品 33.7%，未列明制金属产品 27.7%，，服装 21.3%，杂项制品，30.3%，塑料橡胶用品 36.6%。
因此，美国必然同时进行大量产品豁免。
下半年中美贸易额大概率是持续回升。第一个原因是中美日内瓦、伦敦会谈取得重大成果，并将继续取得成果；第二个原因是美国对世界各国全美加征关税生效，相对降低了对我关税水平。7 月份对美出口有望重新超过 400 亿美元，但全年无法恢复到 2024 年 5246 亿美元水平。上半年对美出口总计 2155.53 亿美元，距 2024 年全年数字 5246.56 亿美元差 3091.03 亿美元。全年要追平 2024 年水平，需要月均对美出口达到 515 亿美元，这是没有可能的。因为第一，历史最高年份 2022 年月均对美出口额是 484 亿美元；第二，美国当前对华关税水平依然相当高，为 30%，加上特朗普一期对华加征关税（不同机构计算水平不一，在 15.3% 至 21% 之间），总关税水平仍达到 45% 以上。因此估计下半年对美出口月均水平大致在 420-440 亿美元之间，全年达到 4730 亿美元左右。比 2024 年下降接近 10%。
市场板块：下一个增长点在哪里？
（一）市场板块前瞻"上半年我国外贸主要市场板块的变化大势将在下半年持续，但可能出现局部回调。
第一， 全年美国比重将适度回增，占我进出口比重重新超过 10%。欧盟比重在目前 12.9% 水平上很难继续上升，不排除下降可能。美欧东盟及日韩港台四大板块合计比重比当前 51.3% 可能略有上升。其中美欧比重合计将从上半年的 22.4% 上升到 23% 或略高。第二， 东盟比重可能超过 17%，略高于上半年的 16.9%。一带一路共建国家比重将在目前 51.8% 基础上保持相对稳定。但随着美国对转口贸易限制的趋严，对东盟出口的增势有可能减缓。
（二）下一个增长点在哪里？
全球南方无疑是有希望的增长点。与一带一路共建国家贸易具备持续增长基础。但其中对东盟贸易增长的迅猛势头难以持续。中俄贸易在 2024 年达到超过 2400 亿美元高点后，2025 年上半年回落。与非洲和拉美的贸易仍会持续增长。
我们的目标并不是全球南方比重越高越好，而是各大板块相对均衡分布。主要市场和主要先进技术来源，仍然是传统发达国家市场。但传统发达国家市场依然非常重要。中美贸易仍然是我国最重要的双边贸易。应努力争取稳住双边经贸关系大局，争取 2026 年双边贸易回升到 2024 年水平。中欧贸易仍然具有极大重要性。当前双边经贸关系一个重要问题是贸易不平衡加剧。2025 年上半年与 6 年前 2019 年上半年相比，我对欧盟（加英国）出口累计增长 46.2%，进口累计下降 3.0%。因此，积极妥善处理双边经贸关系，争取欧盟板块比重稳定并力争有所上升，成为新的增长点，仍然不可轻视。
周边市场仍然具有增长潜力。保持与 RCEP 其他 14 国（东盟加日韩澳新）贸易稳定，也是未来重要增长点。
未来增长点将是均衡的，涉及各大主要板块。美国板块是回升，其余板块是增长。只有均衡增长，才具可持续性。这不仅是对下半年的估计，也是未来的努力方向。（本文首发于巴伦中文网，作者为中国国际贸易学会常务理事、钛媒体国际智库研究员何伟文）
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